深陷困局的泰禾迎來了解救者。
7月31日，萬科入股泰禾的消息有了實質(zhì)性的進展。泰禾集團發(fā)布公告顯示，公司與萬科企業(yè)股份有限公司下屬公司全資子公司海南萬益管理服務有限公司簽訂股權轉讓框架協(xié)議，在滿足交易前提下，泰禾將轉讓19.9%股份予萬科，轉讓價格為每股人民幣4.9元，對應總對價約為人民幣24.27億元。
如果交易達成，萬科將成為泰禾集團的第二大股東。
但泰禾集團在公告中強調(diào)，“控股股東此次股份轉讓框架協(xié)議的簽署，不會導致公司的控股權發(fā)生變更，將有助于優(yōu)化公司股權結構，有助于幫助公司不斷完善公司治理，同時還有助于推動公司目前進行的債務重組工作，盤活存量資產(chǎn)，維持正常經(jīng)營，從而幫助實現(xiàn)公司長遠價值，維護公司及股東利益�！�
截至目前，泰禾投資持有泰禾1218801590股，占泰禾總股本的比例為48.97%。其中累計質(zhì)押股數(shù)為1207420000股，占其所持股份比例為99.07%，累計凍結股數(shù)為1218801590股，占其所持股份比例為100%。
按照泰禾的公告，此次的交易萬科將以現(xiàn)金的方式支付。
不過，對于此次交易，萬科設置了兩項嚴格的前提條件。公告顯示，泰禾系獨立經(jīng)營主體，應以其全部資產(chǎn)對自身債務承擔責任，并完成其債務重組事項，萬科不會對泰禾的經(jīng)營及債務等承擔任何責任，亦無任何責任提供任何增信措施或財務資助。同時此次交易落地，還必須達成兩項重要前提：一是泰禾制定債務重組方案并與債權人達成一致，債務重組方案能支持泰禾恢復正常生產(chǎn)，能支持泰禾可持續(xù)經(jīng)營，并且該債務重組方案能得到泰禾與萬科的一致認可；二是萬科對泰禾完成法律、財務、業(yè)務等盡職調(diào)查，且已就盡職調(diào)查中所發(fā)現(xiàn)的問題的解決方案及擬議交易的方案達成一致，不存在影響擬議交易的重大問題，同時泰禾的資產(chǎn)、債務及業(yè)務等不存在影響公司持續(xù)經(jīng)營的重大問題或重大不利變化。
對于此次交易，業(yè)內(nèi)人士認為，這是一筆風險較為可控、回報預期合理的交易。此次交易價格4.9元/股已是相對合理的區(qū)間，如果泰禾能走出困局，其股價勢必會回升，萬科也將從中能夠得到合理的股權投資回報。
從股價上看，泰禾于7月30日盤中一度漲停，截至30日收盤，泰禾報5.98元/股。
目前泰禾深陷困境已是不爭的事實。事實上，今年以來，泰禾已接觸多家房企以引入戰(zhàn)略投資者緩解資金壓力，包括華潤、金茂、廈門建發(fā)、廈門國貿(mào)等，但最終均一一落空。
今年5月13日，泰禾集團公告稱，控股股東泰禾投資正在籌劃公司引入戰(zhàn)略投資者事宜，公司實控人黃其森甚至不惜交出控制權，公告稱“相關交易可能涉及公司控制權的變更”。
此次，伴隨著一紙公告，泰禾的困境或迎來解決的契機。
從目前泰禾的情況來看，由于泰禾到期未付涉訴訟債務32億元，截至7月2日，黃其森控制的泰禾投資持有泰禾集團48.97%股份及其一致行動人葉荔（黃其森配偶）所持的12.05%公司股份已被司法凍結及輪候凍結。
此外，受流動性危機影響，今年7月，泰禾集團發(fā)布公告稱應于2020年7月6日到期的“17泰禾MTN001”未能按期兌付本金和利息，構成實質(zhì)性違約。泰禾稱，由于中國房地產(chǎn)的整體經(jīng)營環(huán)境和當前的COVID-19大流行，公司遇到了一些短期流動性問題，因此，公司未能根據(jù)某些條件對部分境內(nèi)中期票據(jù)進行本息兌付。
同時，泰禾指出，鑒于集團近期的發(fā)展變化，集團是否就即將到期的現(xiàn)有在岸和離岸債務履行支付義務，將基于集團整體財務狀況的評估，債券持有人不應期望公司根據(jù)現(xiàn)有條款支付本金和利息。
據(jù)泰禾此前披露的信息，泰禾集團背負著高達235.58億元的已到期未付的借款金額，尚未支付的罰息有6.4億元。同時，2020年內(nèi)將到期的債務為555.11億元。
除了債務壓力，泰禾的經(jīng)營業(yè)績也承壓。近日泰禾集團披露2020年半年度業(yè)績預告，歸屬上市公司股東凈利潤虧損14.6億元至18.6億元，同比下降193.54%至219.16%。對于出現(xiàn)虧損的原因，泰禾集團稱，2020 年上半年受新冠肺炎疫情及公司房地產(chǎn)開發(fā)項目結算排期的影響，無集中交付的地產(chǎn)項目，僅有零星項目交付結轉收入，造成收入較2019年同期大幅下降，相應的營業(yè)利潤大幅減少。在投資收益方面，上半年該部分業(yè)務較2019年同期大幅減少，泰禾集團稱，2020年上半年投資收益主要由公司持有的合聯(lián)營企業(yè)投資按權益法確認的投資收益產(chǎn)生，金額較小。另外，上半年公司對已到期尚未還款的借款計提預計負債約為7.25億元，較2019年同期增加營業(yè)外支出約6.8億元，由于上述因素疊加，泰禾非經(jīng)常性損益影響約-5.78億元。
來源：澎湃新聞
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